南京婚姻家庭律师
律师热线 025-84110110
离婚诉讼财产分割子女抚养涉外婚姻
遗产继承债权债务过错赔偿联系我们
首页 >>文章

企业并购支付方式及融资方式简介

企业并购支付方式及融资方式简介 一、现金支付
所谓现金并购是以现金为支付工具,用现金置换目标公司的资产或用现金购买目标公司的股票来达到并购目标公司的目的。有并购动机的公司多会首选现金支付方式,是因为这种支付方式有其内在的优越性,主要表现在:
1、利用现金可迅速直接达到并购目的。首先,在激烈的市场竞争条件下,选择一个目标公司并不容易,这就使并购公司要果断利用现金这一支付工具迅速达到并购目的;否则,竞购的对手公司可能迅速筹措现金与之抗衡。
2、现金并购方式估价简单,可以减少并购公司的决策时间,避免错过最佳并购时机。
3、现金并购方式可确保并购公司控制权固化。一旦目标公司收到对其所拥有股份的现金支付,就失去了对原公司的任何利益。
当然,采用现金并购也有其弊端,主要表现在:
1、受即时付现能力的限制。因为它要求并购方必须在确定的日期支付相当大数量的货币,这就受到公司本身现金头寸的制约。
2、由于并购公司在市场结构中占据的地位不同,获现能力差异较大,交易规模必然受到限制。
3、如果目标公司所在地的国家税务准则规定,目标公司的股票在出售后若实现了资本收益就要缴纳资本收益税,那么用现金购买目标公司的股票就会增加目标公司的税收负担。
二、股票支付
所谓股票支付方式是指通过换股方式达到获得目标公司财产权或控制权的并购出资方式。其优点主要表现在:
1、股票并购交易规模相对较大,不受获现能力制约。采用股票并购方式,通过股票这一支付工具,并购公司无须另行筹资来支付并购,从而不会使公司的营运资金遭到挤压,减轻了现金压力。
2、股票支付交易完成后,目标公司的股东不会失去其所有者权益,只是目标公司所有权转移到并购公司所有权中去。
3、目标公司股东享受延期纳税和低税率的优惠。与现金并购相比较,股票并购无须过多地考虑当地的税务准则及其对出价安排上的制约。
当然股票支付也存在其不足,主要表现在:
1、采用股票支付方式,并购方现有的股权结构发生变化,使老股东拥有的公司权益比率下降,在股权变动数量足够大的情况下,老股东面临着失去公司控制权的风险。
2、增发新股可能会使每股权益下降,特别是在目标公司的盈利状况较差或是支付价格较高的情况下,必然会使老股东的原有收益稀释。
3、增发新股同样会使每股净资产值减少,这会对股价产生不利影响。这种不利影响制约了老股东的流动性需求和持有该股票的良好预期。
三、混合支付
混合支付方式是指利用多种支付工具的组合,达到并购交易获取目标公司控制权的支付方式。这些支付工具不仅包括上述的现金和股票,还包括公司债券、优先股、认股权证和可转换债券等多种形式。
1、公司债券。公司债券作为一种支付工具,首先要具备在证券交易所或场外交易市场上流通的前提。相对股票来说,发行公司债券节省了不少融资成本。
2、优先股 。使用优先股作为支付工具,对并购公司而言,不会挤占营运资金,具有避免即时付现约束的优点;同时,优先股作为较廉价的支付工具,当其转换为普通股时的执行价格要高于普通股当前市价,对并购方更是有利可图
3、认股权证。认股权证是一种由上市公司发行的,能够在有效期内赋予持有者指定价格购买该公司发行一定数量新股权利的证明文件。对并购方而言,发行认股权证的好处是既可以达到筹资和用于置换目标公司资产的目标,也可以因此延期支付股利,从而为公司提供额外的股本基础。
任何企业要进行生产经营活动都需要有适量的资金,而通过各种途径和相应手段取得这些资金的过程称之为融资。融资是任何公司的重要能力之一。
并购融资方式根据资金来源渠道可分为内部融资和外部融资。
内部融资是从企业内部开辟资金来源,筹措所需资金。如果收购方在收购前有充足的甚至过剩的闲置资金,则可以考虑使用内部资金并购。但是,由于并购活动所需的资金数额往往非常巨大,而企业内部资金毕竟有限,利用并购企业的营运现金流进行融资有很大的局限性,因而内部融资一般不能作为企业并购融资的主要方式。
并购中应用较多的融资方式是外部融资,即企业从外部开辟资金来源,向企业以外的经济主体筹措资金,包括企业银行信贷资金、非银行机构资金、发行证券筹集资金等。
以上就是网我们收集的企业并购支付方式及融资的相关资料。不同的方式的选择对企业并购后的运营影响较大并且存在一定的风险,在企业并购时还需一切从实际出发结合企业自身情况进行选择。任何企业并购都需要符合相关法规,否则将不能实现并购。关于企业并购的相关法律规定及问题,您可以咨询张家界律师。



相关内容:

·保理公司融资租赁业务是怎么收费的?
    保理公司融资租赁业务是怎么收费的? 现在很多中小企业的账期都比较长,手中上有一大堆应收账款。针对这种情况,保理业务应运而生。中小企业可以凭借应收账款向保理公司融资,这样就相当于提前拿到资金。而不管哪一种融资方式,都是要一定成本的。那么保理公司融资租赁业务是怎么收费的?下面我们就给您讲解下相关知识。 一、保理公司融资租赁业务是怎么收费的? 融资租赁保理是指租赁公司向承租人提供融资服务,并将融资...


·公司拆迁裁员报备案规定和补偿规定
    公司拆迁裁员报备案规定和补偿规定 公司拆迁裁员报备案规定 《中华人民共和国劳动合同法》第四十一条规定,有下列情形之一,需要裁减人员二十人以上或者裁减不足二十人但占企业职工总数百分之十以上的,用人单位提前三十日向工会或者全体职工说明情况,听取工会或者职工的意见后,裁减人员方案经向劳动行政部门报告,可以裁减人员:(一)依照企业破产法规定进行重整的;(二)生产经营发生严重困难的;(三)企业转产、重大技...


·企业发行中期票据额度最高是多少
    企业发行中期票据额度最高是多少? 一、中期票据额度最高是多少? 中期票据是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的,约定在一定期限还本付息的债务融资工具。公司发行中期票据,通常会透过承办经理安排一种灵活的发行机制,透过单一发行计划,多次发行期限可以不同的票据,这样更能切合公司的融资需求。《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》中第四条规定:企业发行中期票据应遵守国家有关法...


·一、公司办营业执照需要什么资料?
    一、公司办营业执照需要什么资料? 1、公司法定代表人签署的《公司设立登记申请书》; 2、全体股东签署的公司章程; 3、法人股东资格证明或者自然人股东身份证及其复印件; 4、董事、监事和经理的任职文件及身份证复印件; 5、指定代表或委托代理人证明; 6、代理人身份证及其复印件; 7、住所使用证明。 注:住所使用证明材料的准备,分为以下三种情况: (1)若是自己房产,需要房产证复印件...


·上市公司收购资产流程
    签订并购合同并购协议应规定所有并购条件和当事人的陈述担保。并购协议的谈判是一个漫长的过程,通常是收购方的律师在双方谈判的基础上拿出一套协议草案,然后双方律师在此基础上经过多次磋商、反复修改,最后才能定稿。要对其他公司进行股权收购的,应当遵循下列程序:1、达成收购意向,签订收购意向书;2、对目标公司进行法律、财务尽职调查;3、尽职调查合格后签订股权转让协议;4、准备工商变更登记的资料包括:股权转让协...


·全资子公司的注册资本具体是指什么
    全资子公司的注册资本具体是指什么全资子公司的注册资本具体是指合营企业在登记管理机构登记的资本总额,是合营各方已经缴纳的或合营者承诺一定要缴纳的出资额的总和。我国法律、法规规定,合营企业成立之前必须在合营企业合同、章程中明确企业的注册资本,合营各方的出资额、出资比例、利润分配和亏损分担的比例,并向登记机构登记。二、资本要求1.有限责任公司注册资本的最低限额为人民币3万元 。2. 一人有限责任公司注册...


·公司法人跟股东的区别是什么
     每年的六月有大量的毕业生都在寻找一份收入可观的工作,但是在了解相关专业公司的时候又不知道一些专有名词的含义,以至于在公司不清楚工作方向。在关于公司法人、股东一些概念中总是模糊不清。现在我们精心整理相关的法律知识,一下就是我们为您带来关于公司法人跟股东的区别的知识。 一、公司法人和股东、企业法人、法人代表是我们经常会遇到的一些词语,那这些意思是一样的吗? 股东是公司的出资人,股东构成的股东会是...


·公司董事长副董事长有哪些
    公司董事长副董事长有哪些职权?公司是我们日常生活中常见的工作形式,而公司需要由董事会来进行每天的运行维护,其中我们都知道的是公司中有董事长和副董事长的职位,他们在公司起着至关重要的作用,那么公司法董事长副董事长有哪些职权呢?我们通过下文来了解一下。一、公司法董事长副董事长有哪些职权《公司法》第一百一十条规定:董事会设董事长一人,可以设副董事长。董事长和副董事长由董事会以全体董事的过半数选举产生。 ...


·一人注册公司和个人独资一样吗
    一人注册公司和个人独资一样吗 一、一人注册公司和个人独资一样吗 1、投资主体不同。 一人有限责任公司的投资主体可以是自然人,也可以是法人;个人独资企业的投资主体只能是自然人。 2、法律形式不同。 一人有限责任公司属于法定的民事主体,具有法人资格;而个人独资企业属于非法人组织,不具有法人资格。一人有限责任公司的名称应该带有“有限责任公司”字样,而个人独资企业的名称则不能称公司。 3、设立...


·去公司办理入职手续的流程是怎样的?
    又到了一年一度的毕业季,刚踏出大学的学子开始了寻找一份合适工作的旅程,当然,对于初入职场的新手来说可能对很多流程都不是很了解,比如面试、入职等等问题,今天我们就带您一起来了解第一天去公司办理入职手续的流程。 去公司办理入职手续的流程是怎样的 新员工入职流程主要共分为六大步骤:入职准备、入职报到、入职手续、入职培训、转正评估、入职结束。   (一)、入职准备,准备的证件: 1、一寸免冠照片3...


·创业融资企业的融资流程是什么
    创业融资企业的融资流程是什么对一个公司来说,尤其是刚开始创建的公司来说,企业的融资都是一件十分只要的事。无论是资金短缺时的筹资还是资金剩余时的外放,都可以使一家企业的资金供求实现平衡。不过许多人并不了解创业融资企业的融资流程,下面,我们就来说一说。 创业融资企业的融资流程 1、撰写BP 撰写商业计划书,用于应对不知何时会遇到的投资人或投资经理。撰写商业计划书不仅是一个包装和表达的过程,也是...


·公司召开股东会决议怎么做?
    公司召开股东会决议怎么做?根据《公司法》对有限责任公司股东会的有关规定,股东会的决议应包含以下内容:1、会议基本情况:会议时间、地点、会议性质(定期、临时)。2、会议通知情况及到会股东情况:会议通知时间、方式;到会股股东情况,股东弃权情况。召开股东会会议,应当于会议召开15日前通知全体股东。3、会议主持情况:首次会议由出资最多的股东召集和主持;一般情况由董事会召集,董事长主持;董事长因特殊原因不能...


电话咨询.|.短信咨询.|.留言咨询
©Copyright Reserverd
南京婚姻家庭律师