中小企业私募债流程

中小企业私募债流程

中小企业私募债发行流程较为复杂，其工作阶段大致可以分为前期准备、材料制作、申报、备案以及发行这五个阶段。以下的我们将详细地为您介绍中小企业私募债发行流程每一阶段的工作流程以及重点事宜，希望能够对您有所帮助。

中小企业私募债流程

(一)前期准备阶段

1、流程步骤

①讨论确定发行方案：规模、期限、担保方式、预计利率、募集资金用途等；

②联系担保工作；

③会计师开展审计工作；

④券商、律师开展尽职调查；

⑤召开董事会、股东(大)会；

2、重点工作

前期重点工作有发债事项决议、审计工作、尽职调查及确定发行方案，具体内容与企业角色分析如下：

①发债事项决议

发行人有权部门需组织会议，出具同意发债的决议文件。一般发债事宜由董事会提案，股东大会批准后方可开展。制定审核限制股息分配措施。此时企业需联系召开董事会和股东大会。

②审计工作

备案材料包含发行人经具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计的最近两个完整会计年度的财务报告。一般审计工作所需时间最长，而财务数据定稿决定了其它备案文件的完成时间。

③尽职调查

主承销商、律师、会计师等中介机构可一起对企业进行尽职调查，以加快项目进程。尽职调查期间，主承销商与发行人商定私募债具体发行方案。中小企业作为私募债发行人需根据中介机构要求配合完成尽职调查。

④确定发行方案

在此项工作中，具体要做到四确定，即确定发行规模、期限、募集资金用途等常规方案(具体方案在项目过程中仍可讨论修改);确定私募债受托管理人，承销商、上市商业银行，为私募债提供担保机构不得担任该债受托管理人;确定担保方式(第三方担保，财产抵质押)，积极寻找担保方，联系担保工作;确定偿债保障金账户银行。

(二)材料制作阶段：

1、流程步骤

①完成评级、担保工作；

②签署各项协议文件(承销协议、受托管理协议、债券持有人会议规则、设立偿债保障金专户、担保函、担保协议)；

③中介机构撰写承销协议、募集说明书、尽职调查报告等；

④律师出具法律意见书；

⑤完成上报文件初稿。

2、重点工作

在材料制作阶段重要的是完成担保工作和签署协议文件两大方面。具体内容与企业角色分析如下：

①完成担保工作

证券交易所鼓励发行人采取一定的增信措施，以提高偿债能力，降低企业融资成本;内部增信、外部增信(第三方担保;保证;担保抵押(优先选择现房、国有土地使用权(含上面房屋)、在建工程等价格稳定的);质押(黄金、白银、股票、应收账款、专利权等)等;目前受市场认可度较高的担保方式为第三方担保(担保公司)，考虑到第三方担保需要尽职调查，且发行人需要准备相应反担保物，该环节耗时长，沟通较为复杂，需要尽早安排;选择担保机构很重要：机构实力，股权结构，评级等。

②签署协议文件

需要签署的协议文件包括承销协议、受托管理协议、债券持有人会议规则、银行设立偿债保障金专户签订的协议、担保协议或担保函;协议文件的签署，保证了相关文件制作的顺利完成。对签署协议各方都需要走公司内部流程，需要预留时间以防止耽误整体进程。

(三)申报阶段

1、流程步骤

①全部文件定稿;

②申请文件报送上交所、深交所备案;

③寻找潜在投资者。

2、重点工作

申报阶段的重点工作是寻找投资者，在申报阶段，主承销商开始寻找本期债券的潜在投资人，进行前期沟通。此时中小企业私募债发行者应配合主承销商做好企业宣传、推介工作。

(四)备案阶段：

1、流程步骤

①证交所对备案材料进行完备性审查;

②备案期间与主管单位持续跟踪和沟通;

③出具《接受备案通知书》，完成备案。

2、重点工作

备案阶段的重点工作是沟通协调，上报备案材料后，主承销商需要在备案期间与主管单位持续跟踪和沟通，保证债券顺利备案。此时中小企业私募债发行者应配合主承销商做好与主管单位沟通工作。

(五)发行阶段：

1、流程步骤

①发行推介及宣传;

②备案后六个月内择机发行债券。

2、重点工作

发行流程最后一个阶段即发行阶段，其重点工作主要是做好发行推介和把握好发行时机。

①发行推介

在发行阶段，主承销商正式寻找本期债券投资人，进行充分沟通，积极推介企业;私募债的合格投资者包括金融机构、金融机构发行的理财产品、企业法人、合伙企业以及高净值个人，主承销商的销售实力与寻找潜在投资人的能力直接相关，进而对公司最终融资成本产生影响，故为申报阶段的重点。

此时中小企业私募债发行者应配合主承销商做好企业宣传、推介工作。

②发行时机

在证券交易所备案后六个月内，发行人可择机发行债券。此时主承销商通过对市场的研究，与发行人共同把握发行时机;优秀的承销商能够寻求更好的发行窗口，挖掘更多潜在的投资者，以低利率发行本期债券，为发行人降低发行成本。

所需花费的时间上前三个阶段大约需要1个月左右，备案阶段预计1—2个月，发行阶段要在6个月内。

《公司法》第八十五条?【募集股份的公告和认股书】发起人向社会公开募集股份，必须公告招股说明书，并制作认股书。认股书应当载明本法第八十六条所列事项，由认股人填写认购股数、金额、住所，并签名、盖章。认股人按照所认购股数缴纳股款。

以上即是的我们为您总结梳理的与中小企业私募债发行流程相关的内容，前期准备阶段、材料制作阶段、申报阶段、备案阶段以及发行阶段是主要的工作阶段，在整个过程中建议您选择具备相关专业知识的律师协助完成，若您还有相关问题，可咨询在线律师。

相关内容：

·夫妻连带债务答辩状相对公平吗?
在当今社会，随着现金活动的加速，人们之间的假贷也越来越频频，对立也随之加剧，特别是关于夫妻婚姻关系存续期间的借贷问题，因此夫妻连带债务答辩状显得十分重要。接下来我们将讲述夫妻连带债务答辩状相对公平吗的问题及其相关知识。一、如何认定夫妻共同债务在不涉及他人的离婚案件中，由以个人名义举债的配偶一方负责举证证明所借债务用于夫妻共同生活，如证据不足，则其配偶一方不承担偿还责任。在债权人以夫妻一方为被告...

·债权债务互换协议
债权债务互换协议一、债权债务互换协议签订主体债务置换协议签订主体是债务置换的双方，分别是债务人和债权人，一般是政府和银行等机构。二、债务置换是什么债务置换大约在同一时间购买和销售，有效迅速地使用旧债券换得一套新的债券。它也是政府为解决财政危机使用的一种延长国债到期支付时间的方法，通过发行新的债券来换回之前国家债券持有者手中的即将到期的老债券，一般来说，新债券期限更长，收益更高。债务置...

·借款协议范本
借款协议范本怎么写,如何减少借款协议纠纷? 在现代生活中，常常会出现借款的情况。通常在借款时会有双方写一份借据或者签订一份借款协议，明确借款的内容以及还款的具体时间。借款协议的内容需按照法律规定的格式来书写。那么，借款协议范本怎么写？为您解答。借款协议甲方(借款人)：汪东东(写明借款人的基本情况) 乙方(贷款人)：李如如(同上) 甲乙双方就下列事宜达成一致意见，签订本协议。一、乙...

·公司合并后债权人怎么办
公司合并后债权人怎么办一、公司合并后债权人怎么办我国《公司法》规定：公司合并，应当由合并各方签订合并协议，并编制资产负债表及财产清单。公司应当自作出合并决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在报纸上至少公告3次。债权人自接到通知书之日起30日内，未接到通知书的自第一次公告之日起90日内，有权要求公司清偿债务或者提供相应的担保。不清偿债务或者不提供相应的担保的，公司不得合并。公司合并时，...

·高利贷违法吗？欠了高利贷还不起怎么办？
高利贷就是指生活中人们通过民间借贷贷取的利息率较高的贷款。人们因为创业投资，扩大生产规模等往往急需大量资金，当无法从银行申请贷款时往往通过民间借贷的方式来筹集资金。民间借贷往往利率极高甚至形成人们所说的高利贷。那么高利贷到底违法吗?欠了高利贷还不起怎么办?下面本站我们就为您详细介绍。一、高利贷违法吗?严格意义上来讲高利贷并不违法，只是高利贷约定的利息超过法律规定的部分无效，不受法律保护，法院不予以...

·三分息能写在借条上吗？
三分息能写在借条上吗?三分息能写在借条上，三分息也即每月3%的利息，转化为年利率就是36%，此种情形并没有违反法律的规定，故此三分息也是合法的。具体理由如下：1、《民法典》(221.01.01生效)第六百六十七条?借款合同是借款人向贷款人借款，到期返还借款并支付利息的合同。第六百六十八条?借款合同应当采用书面形式，但是自然人之间借款另有约定的除外。借款合同的内容一般包括借款种类、币种、用途、数额、...

·民间借贷合同生效时间是多久
民间借贷合同生效时间是多久一、民间借贷合同生效时间是多久 1、自然人之间的借款合同生效时间自然人之间的借款合同，自贷款人提供借款时生效。具有下列情形之一，可以视为具备自然人之间借款合同的生效要件： (1)以现金支付的，自借款人收到借款时; (2)以银行转账、网上电子汇款或者通过网络贷款平台等形式支付的，自资金到达借款人账户时; (3)以票据交付的，自借款人依法取得票据权利时; (4)出借...

·夫妻婚内债务离婚后怎么办
夫妻婚内债务离婚后怎么办离婚时夫妻共同财产需要进行分割，共同债务也是需要进行分割的，那么婚内债务的承担要分为两种情况：1、如果为个人婚前债务。对一方婚前已经形成的债务，原则上认定为夫妻中一方的;人能够证明所欠债务用于婚后共同生活的，应当认定为共同债务，由夫妻双方共同偿还;上述两种情况的证明责任由主张权利的债权人承担。2、如果为婚姻关系存续期间以一方名义所欠的债务，原则上应当认定为夫妻共同债务，应该...

·公司债券发行主体是什么
公司债券发行主体是什么按照《公司法》第159条规定，发行公司债券的主体，也就是具有发行公司债券资格的公司为：股份有限公司;国有独资公司;两个以上的国有企业设立的有限责任公司;两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司。在这四种可以发行公司债券的主体中，股份有限公司可以发行公司债券是通行的规则，而有限责任公司作为发行主体，则是要求规模较大，有可靠的信誉，支持其正常的发展。二、发行公司债券的条件是什...

·起诉时只有借条法院会受理吗？
起诉时只有借条法院会受理吗？一、起诉时只有借条法院会受理吗? 起诉时只有借条法院不一定会受理，只有是符合立案条件，法院一定会立案受理。《民事诉讼法》第一百一十九条规定：起诉必须符合下列条件： (一)原告是与本案有直接利害关系的公民、法人和其他组织; (二)有明确的被告; (三)有具体的诉讼请求和事实、理由; (四)属于人民法院受理民事诉讼的范围和受诉人民法院管辖。第一百二十条...

·借高利贷可以不还吗?
高利贷最大的特点在于利息的复利算法，计算公式是按照复利终值=本金×(1+利率)^利率获取时间的整数倍，实际上下一期的本金是在算上利息的基础上再计算利益，由此利滚利，时间越长需要还的借款会爆发式的增长。1、利率在24%以内的借款需要偿还根据最高人民法院2015年颁布的《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，双方约定了具体利息时，借贷双方约定的利率未超过银行年利率24%，出借人请求借款人按照约...

·没有欠条可以起诉吗？
没有欠条可以起诉吗 (一)借贷关系没有欠条，并不妨碍起诉; (二)起诉要符合相关条件，与有无欠条无关; 1、起诉是指公民、法人或者其他组织因自己的民事权益受到分割或者发生争议，而向人民法院提出诉讼请求，要求人民法院行使国家审判权予以保护的诉讼行为。 2、起诉的条件 (1)原告是与本案有直接利害关系的公民、法人或者其他组织。简单地讲，是指公民、法人或其他组织的财产权利或人身权或其他权益...