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在我国,上市公司参与股票并购基金有几种模式?

在我国,上市公司参与股票并购基金有几种模式? 据《每日经济新闻》记者不完全统计,2014年以来已有约62家A股上市公司参与设立并购基金,设立总规模超过460亿元。这些并购基金的投资多是围绕上市公司相关行业展开,其中大多成立于2014年8月以后。一名熟悉“上市公司+PE”模式的PE机构人士指出,PE先通过定增方式获取上市公司部分股权,然后为上市公司提供产业并购服务,包括对公司的价值链进行梳理,对公司的管理模式和组织架构进行优化等,使得上市公司业务-资产-财务完整匹配。随后,PE会提供相应的并购标的,通过一系列的运作,使得上市公司的整个产业链更加完善。该PE机构人士透露,目前PE成立的并购基金布局新兴行业的比较多,因为这是国家经济转型的方向,也是市场的热点。
并购基金的三种模式
1、是与券商联合设立并购基金,2014年下半年,券商设立并购基金成为热潮,比如华泰证券(601688,股吧)通过旗下全资子公司华泰紫金设立了华泰瑞联基金管理有限公司,之后华泰瑞联发起设立了北京华泰瑞联并购基金中心,吸引到了如爱尔眼科(300015,股吧)、蓝色光标(300058,股吧)和掌趣科技(300315,股吧)等多家上市公司参与。海澜之家(600398,股吧)与华泰证券设立的华泰瑞麟股权投资基金合作,并使用1亿元参与设立华泰新产业基金,紧盯移动互联网领域的投资机会。
除此之外,2014年8月,楚天高速(600035,股吧)与天风证券共同发起成立天风并购基金,规模为5亿元,以文化旅游、影视传媒、医药行业、高端制造业、环保行业、能源服务业等为投资重点;同年12月,三变科技(002112,股吧)与国泰君安创新投资等发起设立国泰君安并购基金;珠江钢琴(002678,股吧)与广证创投成立并购基金广珠壹号,以投资艺术教育领域为核心业务。
2、是联手PE设立并购基金,比如2014年12月,康得新(002450,股吧)与控股股东康得投资以及森煜投资等合作设立面向新能源电动车、智能化等新材料的产业投资基金。其他例子还有中恒集团、昆药集团(600422,股吧)、健民集团(600976,股吧)等。
3、是联合银行业成立并购基金,比如2015年1月,东方园林(002310,股吧)与民生银行(600016,股吧)建立战略合作关系,协助公司制定产业链并购整合发展的金融方案。双方将设立并购基金,对东方园林选取的上下游产业链并购目标进行收购和培育。
值得注意的是,据《每日经济新闻》记者不完全统计,在当前成立的并购基金中,没有一家是上市公司控股。对此,业内人士告诉记者,上市公司的收购有复杂的决策和审批程序,但是面对激烈的竞争,时间往往是关键。并购过程由并购基金来操作,效率更高。其次,对于不具备股权投资经验的上市公司而言,选择与专业投资机构合作设立并购基金,不失为一种明智选择,可以降低风险。最后,这样可以提高资金使用率,提高资金的杠杆作用。
通过上文我们可以了解,上市公司参与股票并购基金主要有三种模式,这样提高了效率。而且对于对于不具备股权投资经验的上市公司而言,选择与专业投资机构合作设立并购基金,不失为一种明智选择,可以降低风险。
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